恒生指数1708直播日本直面疫情和经济衰退两层检测 日元还能是牢靠的避险钱银吗?

原创 admin  2020-02-18 10:38 

恒生指数1708直播日本直面疫情和经济衰退两层检测 日元还能是牢靠的避险钱银吗?

现在,日本是我国以外确诊感染新冠病毒肺炎病例人数最多的国家,而周一发布的数据则闪现,日本经济上一年四季度大幅萎缩6.3%,考虑到受新式冠状病毒疫情影响,本年第一季度日本经济或许堕入技术性衰退(即连续两个季度经济萎缩)。上述日本方面的许多利空,正令不少外汇市场的出资者初步置疑,日元这个传统意义上避险特点最为剧烈的钱银,在眼下,是否还能扮演好避险钱银的角色!

现在,日本是我国以外确诊感染新冠病毒肺炎病例人数最多的国家,而周一发布的数据则闪现,日本经济上一年四季度大幅萎缩6.3%,考虑到受新式冠状病毒疫情影响,本年第一季度日本经济或许堕入技术性衰退(即连续两个季度经济萎缩)。

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上述日本方面的许多利空,正令不少外汇市场的出资者初步置疑,日元这个传统意义上避险特点最为剧烈的钱银,在眼下,是否还能扮演好避险钱银的角色!

对此,彭博社周一撰文指出,出资者无需急于把日元剔出避险资产!

面临贸易战、中东和北韩紧张局势、英国脱欧以及当时的新冠病毒疫情等许多大事,日元兑美元汇率却一直未能摆脱窄幅动摇区间,这的确不假。

可是,细心研讨汇率走势、资金活动和日本的海外出资就会发现,在历史上的困难时期,日元仍可为出资者供应一个避风港。

日本依然保持着它的世界最大外国资产持有国方位。在发生比如2011年的地震、海啸这样的严重国内危机时,跟着出资者抽回资金重建家园,日元往往不跌反涨。

☆为何近来日元避险特点被掩盖?

那么,为何近来日元的避险特点似乎在一定程度上并不显示呢?

“美元的韧性掩盖了避险时期日元的升势,”日生根底研讨所驻东京高档经济学家Tsuyoshi Ueno说。“日元的低风险特性依然没有改动。”

尽管自2018年年初以来日元兑美元汇率仅上涨了2.5%,可是其兑G10钱银篮子却跃升了12%。

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日本常常账户盈余构成的变化的确意味着定期汇回的资金减少,然后减轻了日元的增值压力。

近年来,跟着海外金融出资的添加和制造商在海外建立更多工厂,贸易平衡有所缩小。与一般通过购买日元将收益带回日本的出口商不同,被工厂和海外出资套牢的资金在海外停留的时刻更长。

日本企业继续不断的世界收购,推动了这一趋势。

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此外,寻求高收益外国证券的日本出资者利用日元走强布局海外出资,也限制了日元的涨幅。出资组合活动数据闪现,日本养老基金1月份购买了创纪录数量的海外债券。

“海外出资的收入原则上不会回到日本,”大和证券(Daiwa Securities Co.)驻东京的高档外汇策略师Yukio Ishizuki说。Ishizuki标明,跟着美元走强,这导致日元生意处于“不稳定”区间,导致一些生意员差错地质疑日元的避险方位。

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曩昔一年,日元兑美元汇率在105-112日元之间动摇。与此同时,日元兑欧元汇率的动摇更大,在116至128之间震动。

需求指出的是,日元与美股动摇率指标之间的相关性依然能够佐证日元的避险价值。每当美国股市初步张狂动摇时,日元都倾向于被当作避险钱银而买入。

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Ueno标明,“很难看到日元因避险而遭到兜销。从结构上讲,日元作为避险钱银的方位仍未改动。”

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